作者:丁北 来源:原创 时间:2019-11-03 阅读:1 次

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新时代策略:A股正迈过最后一个坎 最早8月底开启上涨

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  新时代策略:A股正在迈过最后一个坎

  来源:?新时代策略

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  策略观点:尾部的震荡

  G20后,市场进入尾部风险(详见报告《7月尾部扰动》),这个尾部放在短期来看,是对3-4月过度乐观预期修复的尾部,放在长期看,是对2018年以来去杠杆、房地产下行、冲突担心的尾部。2018年的股市下行是盈利和流动性双杀,2019年4月以来的休整主要是对经济的担心,是单杀,我们倾向于A股正在迈过2018年初以来的最后一个坎。未来1-2个月是验证经济是否会大幅下台阶的关键时期:如果只是缓慢的下行,对股市的影响将会很小,市场将会震荡筑底,而不大可能继续快速下行。如果提前出现改善,则市场可能最早8月底开启新一轮上涨。

  (1)由2018年的双杀变成2019年的单杀。近期股市表现较弱,但是这种弱和2018年还是有很大的不同。2018年A股面临的是盈利和流动性双杀,而2019年A股主要是对经济下行的担心,对外部宏观的冲击,流动性层面的担心少很多。2018年股市先后面临社融下降、股权质押、私募赎回等流动性层面的问题,背后主要是去杠杆的影响,但随着政策的变化和利率持续近一年的下行,2019年A股流动性出现问题的可能性很低,同样的股市下跌,面临的股权质押等问题会比去年小很多。

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  (2)最后一个坎是经济是否会大幅下台阶。短期压制市场最大的因素是经济依然处在惯性下行的过程中,而且按照我们对经济下行三阶段的划分,这时候如果跟踪各行业的销量和价格数据,往往是一轮下行周期中最差的时候。但是对股市来说,并不是风险最大的时候。因为股市的调整一般在经济下行的第一或第二个阶段已经比较大,等到了第三个阶段,由于经济担心的逻辑已经大部分兑现在股价中,其冲击一般不会太大,除非经济出现下台阶式的快速下行。未来1-2个月是验证经济是否会大幅下台阶的关键时期,如果只是缓慢的下行,对股市的影响将会很小,市场将会维持底部震荡,而不大可能继续快速下行。如果提前出现改善,则市场可能最早8月底开启新一轮上涨。

  (3)板块轮动也处在尾声。市场每一轮大的调整后期都会出现强势股补跌,本轮市场调整自4月下旬开始,前期强势行业食品饮料自7月以来也开始调整。鉴于年初以来的最强势板块食品饮料已经持续弱势1个月,指数层面最大的风险已经过去。2019年初的上涨,表现最为强势的行业是农林牧渔和食品饮料,表现最弱的行业是钢铁和建筑。4月下旬至6月初的调整过程中,前期强势的行业表现仍然强势,并未跟随指数下跌;而前期弱势的行业钢铁和建筑,下跌幅度则超过上证指数。调整的后半段,指数横向震荡,农林牧渔、食品饮料震荡走强,钢铁和建筑则震荡回落。6月中下旬指数小幅反弹,食品饮料指数创出新高。自7月起,食品饮料行业开始调整,至今已经调整一个月以上。(详见报告《板块轮动的尾声》)。

  (4)短期策略观点。现在虽然依然处于7月尾部风险的释放期,还未到大幅加仓的时间,但已经到了可以提前调整板块配置的时间,等待可能始于三季度中后段的趋势性行情。

  行业配置建议:政治局会议、美国加息、PMI数据等重要事件落地,博弈窗口关闭,单纯抬升估值的板块热度可能会下降,板块上,短期表现最强的可能是基本面独立的非主流板块,比如农业、军工、火电、黄金等。中长期决定风格的关键变量是经济趋势。8-9月是验证经济韧性的重要窗口期,9月是淡旺季切换期,如果经济在年内能企稳,最早这个时候可能会有部分行业数据超预期。中长期建议重点关注成长和可选消费。

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  上周市场变化

  上周A股全线下跌,以上证50和沪深300领跌,跌幅分别为2.52%和3.04%。除有色金属(0.58%)上涨其余行业均下跌,其中跌幅居前的行业为通信(-6.15%)、计算机(-5.75%)和交通运输(-5.42%)。概念类中,黄金珠宝指数(7.03%)、打板指数(6.62%)和钴指数(2.65%)领涨,上海自贸区指数(-10.82%)、炭黑指数(-9.93%)和氟化工指数(-8.74%)领跌。

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责任编辑:陈志杰

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17万"人脸数据"公开售卖被下架 当事人对此一无所知

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  原标题:17万“人脸数据”公开售卖被下架

  近日,北京青年报记者发现,在网络商城中有商家公开售卖“人脸数据”,数量达17万条。网络商城运营方已认定涉事商家违规,涉事商品已被下架处理。

  网售人脸数据

  每个人有多张照片

  近日,北青报记者在一家网络商城中发现,有商家公开兜售“人农村为什么要脱贫_迷鹿棋牌下载365棋牌_365棋牌 老虎机破解_棋牌游戏365送50新闻网脸数据”,数量约17万条。在商家发布的商品信息中可以看到,这些“人脸数据”涵盖2000人的肖像,每个人约有50到100张照片。此外,每张照片搭配有一份数据文件,除了人脸位置的信息外,还有人脸的106处关键点,如眼睛、耳朵、鼻子沈阳减税降费_迷鹿棋牌下载365棋牌_365棋牌 老虎机破解_棋牌游戏365送50新闻网、嘴、眉毛等的轮廓信息等。

  此外,数据中还能提供人物性别、表情情绪、颜值、是否戴眼镜等信息。商家在商品说明中称,数据中并不提供所涉及人物的人名和身份证号等信息,也不得用于违法用途。

  北青报记者以买家的身份联系售卖前述人脸数据的商家,商家称,其售卖的人脸样本中,一部分是从搜索引擎上抓取的,另一部分来自境外一家软件公司的数据库等。该商家称,从发售至今,他已多次卖出这些数据。其表示,自己平时从事人工智能的相关工作,因此收集了很多人脸数据,发售出来“也就是挣个饭钱”。

  北青报记者获取到了该商家售卖的数据包,其中确实包括2000个文件夹,每个文件夹里都有数十张照片和相应的数据文件。一些照片属于知名演艺界人士,也有一部分照片来自医生、教师等市民群体,还有部分照片为未成年人。

  北青报记者随机选取了一名面露微笑的男子照片,其数据文件中,用英文记录着不少位置信息,在这些信息前可以看到左眼、右眼、鼻子等字样。数据中还记录了人民日报劳斯莱斯女司机_迷鹿棋牌下载365棋牌_365棋牌 老虎机破解_棋牌游戏365送50新闻网照片中的人为32岁的没戴眼镜的男性。

  数据中确实包含有照片中人物情绪的信息,但并不是直接指出人物流露出了哪种情绪,而是将情绪分成悲伤、中性、困惑、气愤、惊讶、恐惧、开心等指数,颜值、皮肤状况等也是通过指数来表现。

  面部数据上网

  当事人对此一无所知

  北青报记者辗转联系到有肖像出现在数据包中的当事人,广西的一名医生李先生,他在获悉自己的照片和脸部数据被人网上贩卖后非常震惊。他告诉北白鹿台风路径揭阳_迷鹿棋牌下载365棋牌_365棋牌 老虎机破解_棋牌游戏365送50新闻网青报记者,自己从未授权任何人采集自己的脸部数据,也没有允许过任何人出售自己的照片和脸部数据。

  另一名在北京某大学任教的老师陈先生告诉北青报记者,自己从来不知道有人收集了他的脸部数据,无法接受有人用这些数据牟利。

  杭州又拍云网络科技有限公司工程师云飞告诉北青报记者,目前尚未听说有人利用人脸数据去进行不法行为的案例,“但17万个数据的数量还是非常罕见的,特别是每个数据还有相对应的信息标注,更是不多见。”

  云飞还表示,从理论上来说,人脸数据被随意出售还是存在一定的风险。“如果收集到某个人足够详细的肖像和人脸数据,通过技术手段可以实现实时换脸,搭配其他一些音频仿真技术及个人隐私信息的话,用来视频聊天诈骗可能就具有很强的迷惑性。”云飞建议,对于一些非金融类或者不太重要的服务,不建议用户开通人脸识别等功能。

  认定商家违规

  网络商城运营方予以下架

  京师律风口是哪个省_迷鹿棋牌下载365棋牌_365棋牌 老虎机破解_棋牌游戏365送50新闻网师事务所律师熊超表示,网上售卖人脸数据,除了涉嫌侵犯他人隐私权、肖像权之外,还涉嫌侵犯了公民的个人信息安全,“从网络出售个人人脸数据这个情况来看,属于侵犯公民的肖像权、隐私权和个人信息安全郭冬临给自己的头补妆_迷鹿棋牌下载365棋牌_365棋牌 老虎机破解_棋牌游戏365送50新闻网。尤其是在出售时没有获得公民的许可,这种行为是明确违反法律规定的。”熊超律师同时表示,也希望相关方面对于人脸识别技术和由此产生的数据尽快出台相关制度或者法律规定,让老百姓的个人脸部数据获得更好的保护。

  北青报记者就网售的人脸数据情况向网络商城平台运营方进行了举报,经运营方核实,确认该商家销售的人脸数据不符合平台的销售规则,平台运营方称将立即进行相应的处理。截至9日下午,该商品已被下架。文/本报记者屈畅

责任编辑:覃肄灵